Καθ’ όλη τη διάρκεια του 2011, μεγάλη εστίαση στον χρηματοπιστωτικό κόσμο αφιερώθηκε στις δυνατότητες του Επενδυτικού Ταμείου για επενδυτές που είναι πρόθυμοι να κοιτάξουν τις χώρες CIVETS. Εκτενής ανάλυση και σχολιασμός δόθηκε στην ανάπτυξη και ανάπτυξη του οικονομικού τοπίου στην Κολομβία, την Ινδονησία, το Βιετνάμ, την Αίγυπτο, την Τουρκία και τη Νότια Αφρική.
Ένα πλήθος επενδύσεων ξεκίνησε τους τελευταίους 12 μήνες και η δραστηριότητα σε αυτά τα έθνη συνέχισε να αυξάνεται καθώς τολμηροί επενδυτές προσπαθούν να στοχεύσουν τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες οικονομίες του κόσμου.
Οι λόγοι για αυτή την αυξημένη δραστηριότητα είναι ποικίλοι.
Για παράδειγμα, τα έθνη CIVETS διαθέτουν συλλογικό πληθυσμό περίπου 600 εκατομμυρίων που αντιπροσωπεύει περίπου το 8% του παγκόσμιου πληθυσμού, έναν πληθυσμό που χαρακτηρίζεται από νέο και φιλόδοξο. Ως εκ τούτου, η αυξανόμενη κατανάλωση αυτών των εθνών σημαίνει ότι η ζήτηση της αγοράς είναι ισχυρή για βασικά εμπορεύματα και αυτό ενισχύεται περαιτέρω από τη δυναμική του πληθυσμού που φαίνεται σταθερή στην ανάπτυξη σε όλες τις πτυχές της ζωής.
Από αυτή την άποψη, τα έθνη CIVETS αντικατοπτρίζουν πολλές από τις κοινωνικές και βιομηχανικές ιδιότητες που είναι εγγενείς σε μεγαλύτερες αναπτυσσόμενες αγορές όπως οι οικονομίες BRIC – Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία και Κίνα. Στην πραγματικότητα, σε ορισμένες περιπτώσεις, οι ρυθμοί ανάπτυξης των χωρών CIVETS ξεπερνούν πλέον εκείνους των καθιερωμένων χωρών BRIC.
Ένα άλλο κρίσιμο χαρακτηριστικό είναι ότι, στο σύνολό τους, τα έθνη CIVETS δεν έχουν τα χρόνια προβλήματα χρέους που αντιμετωπίζονται επί του παρόντος στον ανεπτυγμένο κόσμο. Αυτό είναι ένα σημαντικό θετικό χαρακτηριστικό για τους επενδυτές που αναζητούν τόσο βραχυπρόθεσμες όσο και μακροπρόθεσμες αποδόσεις.
Εδώ ρίχνουμε μια πιο προσεκτική ματιά στα βασικά χαρακτηριστικά των χωρών CIVETS και την επιρροή τους στο δυναμικό του Επενδυτικού Ταμείου. Μην ξεχνάτε ότι η αξία των επενδύσεων μπορεί να μειωθεί όσο και να αυξηθεί και μπορεί να λάβετε πίσω λιγότερα από όσα επενδύσατε.
Κολομβία:
Η σημερινή κυβέρνηση της Κολομβίας έχει ξοδέψει πολύ χρόνο και προσπάθεια για τη σταθεροποίηση της κατάστασης ασφάλειας σε ολόκληρη τη χώρα και την ανάπτυξη της εθνικής υποδομής.
Ήταν πολύ πρόθυμη να αυξήσει το εμπόριο και την επιχειρηματική δραστηριότητα σε όλες τις βιομηχανικές περιοχές της και έχει επανεπενδύσει με επιτυχία τμήματα των εσόδων από το πετρέλαιο για να βελτιώσει σημαντικά το εμπορικό και κοινωνικό περιβάλλον.
Ένα συχνά άγνωστο γεγονός είναι ότι η Κολομβία είναι ο τρίτος μεγαλύτερος εξαγωγέας πετρελαίου στις ΗΠΑ και επομένως έχει μια πολύ σταθερή βάση ανάπτυξης λόγω αυτής της συνεχούς ροής εσόδων.
Εκτός από το πετρέλαιο, οι κύριες βιομηχανίες της χώρας είναι ο άνθρακας, ο χρυσός, η κλωστοϋφαντουργία, η επεξεργασία τροφίμων, τα είδη ένδυσης και υπόδησης, τα ποτά, τα χημικά και το τσιμέντο, δίνοντάς της ισχυρή βάση στις βασικές αγορές βασικών εμπορευμάτων στις ΗΠΑ.
Σύμφωνα με έκθεση που δημοσιεύτηκε στο Guardian στο διαδίκτυο, η οικονομία της αναπτύχθηκε κατά 4,3% το 2010, σε σύγκριση με 2,8% για τις ΗΠΑ, που είναι προφανής έλξη για τον ξένο επενδυτή. Μόνο ο χρόνος θα δείξει εάν αυτή η ανάπτυξη θα συνεχιστεί και εάν μπορεί να διατηρηθεί ή όχι η σχετική πολιτική και κοινωνική αρμονία.
Ινδονησία:
Με πληθυσμό που υπολογίζεται στα 245,6 εκατομμύρια, η Ινδονησία είναι η τέταρτη πιο πυκνοκατοικημένη χώρα στον κόσμο. Σχεδόν η μισή οικονομία είναι βιομηχανική.
Η κυβέρνηση της Ινδονησίας έχει επίσης δηλώσει την επιθυμία της να δει την Ινδονησία να εξελίσσεται για να γίνει μία από τις 10 μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου έως το 2025. Εάν αυτός ο στόχος ολοκληρωθεί επιτυχώς, τότε οι πρώιμες επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία της Ινδονησίας θα μπορούσαν να προσφέρουν ισχυρές αποδόσεις.
Όπως και άλλες χώρες CIVETS, η Ινδονησία μπορεί να θεωρηθεί ως ένας θετικός επενδυτικός προορισμός λόγω των θετικών δημογραφικών χαρακτηριστικών, όπως ο νέος, φιλόδοξος πληθυσμός με αυξανόμενα επίπεδα διαθέσιμου εισοδήματος και έτσι η ζήτηση της αγοράς είναι ισχυρή και ενισχύεται. Η θέση του ως κόμβου παραγωγής βοηθά επίσης σε μια θετική μακροπρόθεσμη προοπτική.
Σύμφωνα με την Wall Street Journal, ορισμένοι διαχειριστές κεφαλαίων βλέπουν ότι η έκθεση επιτυγχάνεται καλύτερα μέσω τοπικών θυγατρικών πολυεθνικών λόγω της σταθερότητας των υφιστάμενων δομών τους.
Ως αποτέλεσμα, οι μακροπρόθεσμες προοπτικές εμφανίζονται υγιείς για τους επενδυτές.
Βιετνάμ:
Το χαμηλό κόστος εργασίας και η περαιτέρω ανάπτυξη της υποδομής παραγωγής σημαίνει ότι το Βιετνάμ έχει αυξηθεί ως ελκυστικό για τους ξένους επενδυτές παρά τα οικονομικά του προβλήματα τα τελευταία 5 χρόνια.
Η οικονομία της είναι κατά 41% βιομηχανική και η Παγκόσμια Τράπεζα προβλέπει ανάπτυξη 6% φέτος, φτάνοντας στο 7,2% το 2013 – σύμφωνα με την Wall Street Journal Online – που είναι μια καλή προοπτική.
Η δυνατότητα για χαμηλότερους φόρους για εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων είναι επίσης μια ενδιαφέρουσα εξέλιξη στη συγκεκριμένη αγορά.
Ωστόσο, υπάρχουν συνεχείς ανησυχίες σχετικά με τις αβέβαιες προοπτικές του Βιετνάμ για τα επιτόκια και τις πληθωριστικές πιέσεις, καθώς και το γεγονός ότι η χώρα συνεχίζει να ακολουθεί μια πολιτική ταχείας ανάπτυξης. Η Standard & Poor υποβάθμισε το Βιετνάμ το 2011 εν μέσω προειδοποιήσεων ότι το τραπεζικό σύστημα ήταν ευάλωτο σε κραδασμούς και δημιούργησε ανησυχίες για επισφαλή χρέη.
Αίγυπτος:
Τα σημαντικότερα περιουσιακά στοιχεία της Αιγύπτου περιλαμβάνουν ταχέως αναπτυσσόμενα λιμάνια στη Μεσόγειο και την Ερυθρά Θάλασσα, που ενώνονται με τη διώρυγα του Σουέζ, που θεωρούνται δυνητικά σημαντικοί εμπορικοί κόμβοι για τη σύνδεση Ευρώπης και Αφρικής, καθώς και τεράστιοι αναξιοποίητοι φυσικοί πόροι.
Η Αίγυπτος επωφελείται επίσης από ισχυρές εμπορικές και επενδυτικές σχέσεις με την ΕΕ. Το 2010 η γεωργία αποτελούσε περίπου το 10% της οικονομίας, η βιομηχανία το 27% και οι υπηρεσίες το 64%.
Έχουν επίσης υπογραφεί συμφωνίες από την Αίγυπτο και την Κίνα που θα δουν τα δύο έθνη να συνεργάζονται για την παραγωγή και τη διανομή αυτοκινήτων σε ολόκληρη τη Βόρεια Αφρική. Αυτά είναι θετικά νέα για τις αιγυπτιακές επιχειρήσεις και υποδηλώνουν επίσης τη δέσμευση της Κίνας στην αγορά της Βόρειας Αφρικής.
Η κινεζική αυτοκινητοβιομηχανία Zhejiang Geely Holding Group και η αιγυπτιακή εταιρεία συναρμολόγησης αυτοκινήτων GB Auto SAE αναμένουν να παράγουν έως και 30.000 αυτοκίνητα ετησίως σε λίγα χρόνια από τώρα και στοχεύουν να τα αυξήσουν σε 50.000 ετησίως, δήλωσε πηγή της Geely στη Wall Street Journal.
Ωστόσο, πρέπει να θυμόμαστε ότι οι προοπτικές για συνεχείς και σταθερές επενδύσεις στην Αίγυπτο αμαυρώνονται σοβαρά από μια ασταθή πολιτική κατάσταση.
Τουρκία:
Η τουρκική οικονομία έχει αποδειχθεί ανθεκτική στην παγκόσμια ύφεση και η θέση του προϋπολογισμού και του δημόσιου χρέους της τουρκικής κυβέρνησης είναι αναμφισβήτητα σημαντικά καλύτερη από πολλές χώρες της ευρωζώνης.
Η αυξανόμενη επιρροή του ιδιωτικού τομέα τα τελευταία χρόνια σε συνδυασμό με τα μεγαλύτερα επίπεδα αποτελεσματικότητας και ανθεκτικότητας στον χρηματοπιστωτικό τομέα είχε θετικά αποτελέσματα. Ένα πιο σταθερό σύστημα κοινωνικής ασφάλισης συνέβαλε επίσης στη δημιουργία ενός σταθερού επενδυτικού περιβάλλοντος.
Η Τουρκία έχει επίσης εμπειρία ανάκαμψης από τις οικονομικές δυσκολίες, όπως το έκανε με επιτυχία μετά τη δική της τραπεζική κρίση το 2001.
Η Τουρκία έχει επίσης φαινομενικά ωφεληθεί από τα οικονομικά δεινά της γειτονικής Ελλάδας. Για παράδειγμα, οι τουρκικές εισαγωγές από την Ελλάδα αυξήθηκαν σχεδόν κατά 40% και ο αριθμός των ελληνικών εταιρειών που είναι εγγεγραμμένες για επιχειρηματική δραστηριότητα στην Τουρκία αυξήθηκε κατά 10,4% το 2011, σύμφωνα με την τουρκική ειδησεογραφική ιστοσελίδα Hurriyet Daily News.
Αυτό φαίνεται να υποδηλώνει ότι η Τουρκία προσφέρει ισχυρές επενδυτικές προοπτικές. Ωστόσο, σύμφωνα με ιστολόγιο των Financial Times, το “τεράστιο” έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Τουρκίας, που τώρα περίπου το 10% του ΑΕΠ αποτελεί ανησυχία, αλλά δηλώνουν επίσης ότι το οικονομικό αποτέλεσμα της Τουρκίας φαίνεται εξαιρετικά υγιές σε σύγκριση με τους ευρωπαίους γείτονές της. Το ΑΕΠ της αυξήθηκε κατά 8,9% το 2011
Νότια Αφρική:
Η Νότια Αφρική είναι μια χώρα που παρουσιάζει ιδιότητες τόσο των αναδυόμενων όσο και των ανεπτυγμένων αγορών. Ιστορικά, ξένοι επενδυτές έχουν προσελκύσει τους πλούσιους και άφθονους φυσικούς πόρους της Νότιας Αφρικής, ιδίως τον χρυσό. Οι άμεσες ξένες επενδύσεις αυξάνονται επίσης σταθερά καθώς η κυβέρνηση ενθαρρύνει περισσότερες διεθνείς εταιρείες να εγκατασταθούν εκεί. Αλλά είναι ο τομέας της εξόρυξης που παραμένει κυρίαρχος στη Νότια Αφρική λόγω του μεγάλου αποθέματος φυσικών πόρων και της σταθερότητας της υποδομής εξόρυξης που ήδη υπάρχει.
Οι αυξανόμενες τιμές των βασικών εμπορευμάτων ενισχύονται από την ανανεωμένη ζήτηση στην αυτοκινητοβιομηχανία και τη χημική βιομηχανία, καθώς και το Παγκόσμιο Κύπελλο FIFA 2010, βοήθησαν τη Νότια Αφρική να συνεχίσει την ανάπτυξη μετά την ύφεση κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας οικονομικής ύφεσης.
Αξίζει ωστόσο να σημειωθεί ότι η Νότια Αφρική είχε την πιο αργή ανάπτυξη από όλα τα Civets πέρυσι και έχει υποστεί ανεργία 25%. Το World Economic Outlook από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο σημείωσε: «Η αύξηση της ανεργίας, το υψηλό χρέος των νοικοκυριών, η χαμηλή χρησιμοποίηση της παραγωγικής ικανότητας, η επιβράδυνση στις προηγμένες οικονομίες και η σημαντική ανατίμηση της πραγματικής συναλλαγματικής ισοτιμίας προκαλούν διστακτική ανάκαμψη».
Συμπέρασμα:
Είναι σαφές ότι υπάρχει σημαντική δυνατότητα για ανάπτυξη επενδυτικών ταμείων σε όλες τις χώρες CIVETS. Η δημογραφική σύνθεση και οι βιομηχανικές δομές σημαίνουν ότι υπάρχει θετική οικονομική προοπτική για τους πεινασμένους επενδυτές.
Ωστόσο, η αισιοδοξία θα πρέπει να μετριαστεί για διάφορους λόγους και ορισμένοι αναλυτές προειδοποιούν να μην βιαστείτε να εισέλθετε σε ορισμένες δυνητικά απρόβλεπτες και ασταθείς αγορές.
Οι πολιτικές και κοινωνικές αναταραχές, καθώς και τα αναποτελεσματικά και αναποτελεσματικά πρότυπα εταιρικής διακυβέρνησης, έχουν ως αποτέλεσμα ένα αβέβαιο οικονομικό περιβάλλον και έντονες νομισματικές διακυμάνσεις. Τα κράτη CIVETS βρίσκονται επί του παρόντος πολύ πίσω από τις αναγνωρισμένες κορυφαίες αναδυόμενες αγορές των χωρών BRIC και οι πιο έξυπνοι επενδυτές θα κατανείμουν μόνο ένα διαχειρίσιμο ποσό του επενδυτικού τους χαρτοφυλακίου σε αγορές εντός των χωρών CIVETS.